Trùng điệp trái phiếu của "hệ sinh thái" Bamboo Capital

Công ty mẹ với lô trái phiếu 500 tỷ đồng “nhiều không”

Công ty Cổ phần Bamboo Capital (Bamboo Capital, HoSE: BCG) là doanh nghiệp hoạt động kinh doanh trên 7 lĩnh vực chính gồm: Năng lượng tái tạo, xây dựng - hạ tầng, bất động sản sản xuất - thương mại, tài chính - bảo hiểm, dịch vụ quản lý và phân phối bất động sản và dược phẩm. Tính đến ngày 30/6/2022, Bamboo Capital có tổng tài sản hơn 44.370 tỷ đồng, với hệ sinh thái gồm 8 công ty con trực tiếp, 32 công ty con gián tiếp, 1 công ty liên kết trực tiếp và 11 công ty liên kết gián tiếp.

Ngoài khoản nợ hơn 6.750 tỷ đồng trái phiếu trong BCTC, Bamboo Capital còn đang có khoản nợ hàng nghìn tỷ đồng trái phiếu từ công ty liên kết gián tiếp.

Hiện Bamboo Capital do ông Nguyễn Hồ Nam làm Chủ tịch HĐQT. Đồng thời ông Nam cũng là Chủ tịch của 4 thành viên trụ cột của hệ sinh thái Bamboo Capital là CTCP Phát triển Nguyễn Hoàng, CTCP Đầu tư Phát triển Công nghiệp và Vận tải (Tracodi, Mã CK: TCD), CTCP BCG Land (BCG Land) và CTCP BCG Energy (BCG Energy).

Bamboo Capital cũng là một trong những tập đoàn phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) quy mô lớn.

Theo BCTC soát xét 6 tháng đầu năm của công ty mẹ, Bamboo Capital phát hành thông lô trái phiếu BCGH2126001 với tổng giá trị 500 tỷ đồng. Đây là lô trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không có tài sản đảm bảo do Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS) làm đại lý lưu ký.

Trước đó, theo Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), vào ngày 20/5/2020, Bamboo Capital phát hành lô trái phiếu BCG_BOND2020 có giá trị 900 tỷ đồng. Đây là trái phiếu chuyển đổi riêng lẻ, không có tài sản đảm bảo, không kèm theo chứng quyền và được chuyển thành cổ phiếu phổ thông của Bamboo Capital. Đến tháng 7/2021, Bamboo Capital đã phát hành 90 triệu cổ phiếu chuyển đổi cho trái phiếu BCG_BOND2020.

Công ty con phát hành gần 6.200 tỷ đồng trái phiếu

Ngoài công ty mẹ, hàng loạt công ty thành viên của hệ sinh thái Bamboo Capital đang sở hữu khoản nợ trái phiếu với tổng giá trị gần 6.200 tỷ đồng.

Cụ thể, từ tháng 4 đến tháng 5/2021, một thành viên khác của Bamboo Capital là BCG Energy lần lượt phát hành 2 lô trái phiếu EBGCCH2124002 và EBGCCH2124003 với tổng giá trị 2.500 tỷ đồng. Trong khi đó vốn điều lệ của BCG Energy chỉ đạt 2.175 tỷ đồng.

Hai lô trái phiếu này đều có kỳ hạn 3 năm, đáo hạn vào năm 2024, lãi suất 10%/năm. Tài sản đảm bảo là toàn bộ gần 6,5 triệu cổ phần của các cổ đông tại CTCP Điện gió BCG Khai Long 1; Toàn bộ quyền, lợi ích phát sinh từ và liên quan đến Dự án Nhà máy Điện gió Khu du lịch Khai Long – Cà Mau (Dự án Khai Long – Cà Mau) giai đoạn 1. Mục đích là để phát triển Dự án Khai Long – Cà Mau giai đoạn 1.

CTCP Chứng khoán Bảo Minh (BMSC) là tổ chức tư vấn và phát hành trái phiếu cho BCG Energy; Nhận đảm bảo tài sản là Ngân hàng TMCP Nam Á – Trung tâm kinh doanh; Tổ chức kiểm toán là Công ty TNHH Dịch vụ Tư vấn Tài chính Kế toán và Kiểm toán phía Nam (AASCS).

Hệ sinh thái của Bamboo Capital với hàng chục công ty thành viên và liên kết.

Vào hồi cuối tháng 3/2021, một thành viên của Bamboo Capital phát triển mảng bất động sản là BCG Land cũng phát hành thành công lô trái phiếu BCLCH2124001 trị giá 2.500 tỷ đồng. Lô trái phiếu này kỳ hạn 36 tháng, lãi suất 4 kỳ đầu tiên là 11%/năm. Tài sản đảm bảo là toàn bộ nguồn thu, quyền sử dụng đất, quyền và lợi ích phát sinh liên quan đến Dự án Kinh Dương Vương.

Tiếp đến ngày 20/7/2021, BCG Land tiếp tục phát hành lô trái phiếu BCLCH2124002 trị giá 200 tỷ đồng, với kỳ hạn 1 năm 1 ngày, lãi suất 11%/năm. Tài sản đảm bảo là Cổ phần sở hữu của cổ đông tại Bamboo Capital và phần vốn góp tại Công ty TNHH du lịch Sinh thái Cồn Bắp.

Tổ chức tư vấn và phát hành cho BCG Land là CTCP Chứng khoán Tiên Phong (TPS). Các tổ chức kiểm toán, tổ chức nhận đảm bảo tài sản, tổ chức tư vấn luật không được công bố.

Đáng chú ý, một thành viên được niêm yết trên sàn chứng khoán là CTCP Đầu Tư Phát Triển Công Nghiệp và Vận Tải (Tracodi, Mã CK: TCD) đã phát hành lô trái phiếu TCDH2124002 vào ngày 28/12/2021 có giá trị 500 tỷ đồng. Lô trái phiếu này có kỳ hạn 36 tháng, đáo hạn ngày 28/12/2024. Tuy nhiên các thông tin khác như hình thức trái phiếu, lãi suất, mục đích, tổ chức phát hành... của lô trái phiếu chưa được công bố.

Trước đó, TCD cũng phát hành lô trái phiếu TCD-CB2020 có giá trị 250 tỷ đồng Đây là trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu, không có tài sản đảm bảo, không kèm chứng quyền. Trái chủ của lô trái phiếu này được CTCP Đầu tư và Dịch vụ Helios (Công ty liên kết gián tiếp của Bamboo Capital) và được Công ty này làm một phần tài sản đảm bảo cho việc phát hành lô trái phiếu HISCH2124003 của mình. Đến tháng 7/2022, TCD đã phát hành 20 triệu cổ phiếu để chuyển đổi 250.000 trái phiếu mã TCD-CB2020.

Ngược lại TCD cũng đang sở trái chủ của 2 công ty liên kết gián tiếp của Bamboo Capital là CTCP Đầu tư và Dịch vụ Helios (100 tỷ đồng) và CTCP Đầu tư Thương mại Dịch vụ Gia Khang (300 tỷ đồng).

Có thể đang có sự chồng chéo sở hữu trái phiếu của các thành viên trong hệ sinh thái Bamboo Capital.

Một Công ty con gián tiếp của Bamboo Capital với tỷ lệ kiểm soát 51% là Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Năng lượng Thành Nguyên cũng phát hành thành công lô trái phiếu TNECH2122001 với giá trị 450 tỷ đồng. Đây là lô trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, được bảo lãnh thanh toán và được đảm bảo bằng tài sản.

CTCP BCG Energy là đơn vị bảo lãnh thanh toán cho lô trái phiếu TNECH2122001 nêu trên. TPS là đơn vị tư vấn, đại lý phát hành, đại lý đăng ký lưu ký, đại lý thanh toán và quản lý chuyển nhượng của lô trái phiếu này.

Công ty liên kết cũng đua nhau phát hành trái phiếu

Ngoài khoản nợ hơn 6.750 tỷ đồng trái phiếu được thể hiện trong BCTC hợp nhất 6 tháng đầu năm, 3 công ty liên kết gián tiếp của hệ sinh thái Bamboo Capital cũng phát hành giá trị hàng ngàn tỷ đồng.

Theo HNX, CTCP Đầu tư Thương mại Dịch vụ Gia Khang (Bamboo Capital kiểm soát 49%) phát hành lần lượt lô trái phiếu GKCH2124001 và GKCH2124002 có tổng giá trị 2.500 tỷ đồng. Hai lô này là trái phiếu không chuyển đổi, không chứng quyền, có tài sản đảm bảo; có kỳ hạn 36 tháng.

Tài sản đảm bảo cho cả 2 lô trái phiếu trên là Cổ phần thuộc quyền sở hữu của cổ đông CTCP Đầu tư Thương mại và Dịch vụ An Khang Land; Quyền sử dụng đất và toàn bộ quyền lợi, lợi ích phát sinh từ dự án Giga City.

Một công ty liên kết gián tiếp khác được Bamboo Capital kiểm soát 48%) là Công ty TNHH du lịch Sinh thái Cồn Bắp đã phát hành thành công lô CBECH2123001 với giá trị 500 tỷ đồng, kỳ hạn 24 tháng. Đây là lô trái phiếu không chuyển đổi, không chứng quyền, được đảm bảo thanh toán và được đảm bảo bằng tài sản.

Tài sản đảm bảo là phần góp vốn của các bên sở hữu tại Công ty Cồn Bắp (tương đương 43,9% vốn điều lệ. Đơn vị bảo lãnh thanh toán là một Công ty con của Bamboo Capital – BCG Land.

Đáng chú ý, Công ty CP Đầu tư và Dịch vụ Helios (Bamboo Capital kiểm soát 20%) phát hành thành công 3 lô trái phiếu với tổng giá trị 3.750 tỷ đồng cao gấp gần 2 lần vốn điều lệ của doanh nghiệp này. Thậm chí, Công ty Helios còn sử dụng trái phiếu của TCD làm tài sản đảm bảo phát hành trái phiếu.

Cụ thể, theo HNX, ngày 23/6/2021, Công ty Helios phát hành lô trái phiếu HISCH2124001 với giá trị 3.000 tỷ đồng, kỳ hạn 36 tháng. Đây là lô trái phiếu không chuyển đổi không kèm chứng quyền, được đảm bảo thanh toán và có tài sản đảm bảo.

Đơn vị bảo lãnh thanh toán là BCG Land; tài sản đảm bảo là cổ phần thuộc sở hữu của đông tại CTCP Miền Đất Hoàng Thịnh Phát.

Đến ngày 31/8/2021 và ngày 10/9/2021, Công ty Helios tiếp tục phát hành lần lượt 2 lô trái phiếu HISCH2124002 và HISCH2124003 với tổng giá trị 750 tỷ đồng. Hai lô này đều có kỳ hạn 3 năm; Loại trái phiếu không chuyển đổi không kèm chứng quyền và có tài sản đảm bảo.

Tài sản đảm bảo cho cả 2 lô trái phiếu HISCH2124002, HISCH2124003 đều là gần 135,5 triệu cổ phần tại Công ty Helios và 250.000 trái phiếu lô TCD-CB2020 mà doanh nghiệp này mua trước đó.